Приглашаем Вас на специализированную программу «АЛЬТЕРНАТИВНОЕ ФИНАНСИРОВАНИЕ, IPO И ОЦЕНКА БИЗНЕСА», которая состоится в Лондоне c 3-го по 9-е июля 2011 года. Главным организатором выступает британская компания LVA Europe Ltd (специалисты в области деловых коммуникаций; организаторы международных форумов и бизнес саммитов с 1994 г.)
(опубликовано 01.06.2011)
. . . КОНЦЕПЦИЯ
«Инвестиции не придут сами» В период финансового кризиса, у большинства компаний возникла необходимость альтернативного финансирования бизнеса, кредитования экспортно-импортных операций и привлечениие инвестиций.
Какие альтернативные источники финансирования являются наиболее привлекательными и реальными в нынешних условиях? Как побороть кризис своими силами?
Программа дает возможность выработать стратегию комплексных мероприятий по привлечению инвестиций, альтернативный план действий, практические примеры структурирования предприятий для получения инвестиций, создание инвестиционно привлекательной структуры бизнеса.
ОСНОВНЫЕ ТЕМЫ
• Кредитование бизнеса Европейскими банками • Необходимые и достаточные условия для получения кредита • Финансирование экспортно-импортных операций банками Европы • Реструктуризация бизнеса – как необходимая мера для получения инвестиций • Финансирование капиталоемких долгосрочных проектов • Диагностика готовности компании к финансированию • Анализ рисков кредитных проектов • Инвестиционные фонды • Оффшоры – инструмент инвестирования бизнеса • Консолидация активов, создание юридически определенной системы управления, защита от недружественного поглощения • Налоговое планирование • Венчурные Фонды • Привлечение и управление инвестициями • Возможности и угрозы IPO
ПРАКТИЧЕСКИЙ ПОДХОД
Cеминар предполагает серию презентаций, коллоквиумов, профессиональных консультаций, деловых игр и круглых столов, предполагающих более 30 часов активной работы. Программа рассчитана на уровень высшего и среднего звена руководства. Участники обеспечиваются методическими материалами.
ВЫСТУПАЮЩИЕ ЭКСПЕРТЫ:
Европейский банк реконструкции и развития, ЕБРР
Европейский банк реконструкции и развития был создан в 1991 году, когда в государствах Центральной и Восточной Европы рушился коммунистический строй и страны бывшего советского блока нуждались в поддержке для создания нового частного сектора в условиях демократии. Сегодня инвестиционные инструменты ЕБРР используются в целях становления рыночной экономики и демократии в 29 странах - от Центральной Европы до Центральной Азии. ЕБРР является крупнейшим инвестором в регионе, и помимо выделения своих средств привлекает значительные объемы прямых иностранных инвестиций. Его владельцами являются 60 стран и две международные организации. Однако, хотя его акционерами и являются представители государства, ЕБРР вкладывает капитал главным образом в частные предприятия, как правило, совместно со своими коммерческими партнерами. Он осуществляет проектное финансирование банков, предприятий и компаний, вкладывая средства как в новые производства, так и в действующие фирмы. ЕБРР использует установившиеся у него тесные связи с правительствами стран региона в целях реализации курса на создание благоприятных условий для предпринимательской деятельности
Юридическая Компания Salans
Саланс - юридическая фирма, имеющая офисы в Алматы (также отделение в Атырау), Баку, Братиславе, Бухаресте, Стамбуле, Киеве, Лондоне (также отделение в Бромлей), Москве, Нью-Йорке, Париже, Праге, Шанхае, Санкт-Петербурге и Варшаве. Изначально фирма была основана под названием Salans Hertzfeld & Heilbronn в Париже в 1978 французскими и американскими юристами с целью создания мультинационального опыта в юридических вопросах, а также комбинирования опыта англо-саксонской и американской юридической школы. Основываясь на 30-летний опыт партнеров в России и бывшем Советском Союзе, представительство компании Саланс было открыто в 1991 в Москве, а спустя 2 года - в Санкт-Петербурге. Офис в Варшаве (один из самых крупных в Польше) также был открыт в 1991. Киевское представительство было открыто в 1992, в Алматы в 1994, в Баку в 1999. Такое расположение офисов компании Саланс дает беспрецедентные возможности в области юриспруденции в регионе СНГ.
Банк Gryphon Emerging Markets
Gryphon - это спеализированный инвестиционный бутик базирующийся в Великобритании и США. Компания принадлежит менеджменту, чей совокупный инвестиционный опыт в растущих странах Европы и Ближнего востока превышает 100 лет. Gryphon активно работает в сфере слияний и поглощений, привлечения капитала (включая частный капитал) и реструктуризации долга. Компания привлекает капитал для клиентов стран растущих рынков используя различные источники, включая частный капитал и хедживые фонды, индивидуальных и корпоративных инвесторов. Gryphon также работает с клиентами из растущих рынков, которые планируют привлечение обязательств или капитала через публичные рынки, помогая им разработать схему трансакции, подобрать наиболее подходящий синдикат для предложения и управлять самим процессом.
Компания Deloitte
Делойт – это бренд, объединяющий десятки тысяч специалистов независимых фирм по всему миру с целью оказания услуг в сфере аудита, консалтинга, корпоративных финансов, управления рисками и консультирования по вопросам налогообложения и права. Эти фирмы входят в объединение «Делойт Туш Томацу» («ДТТ»), созданное в соответствии со швейцарским законодательством (Swiss Verein). Каждая из них оказывает услуги в пределах определенной географической зоны и подчиняется законодательству и нормативным требованиям страны или стран, в которых осуществляет свою деятельность. «Делойт СНГ» – одна из ведущих национальных аудиторских и консалтинговых фирм, предоставляющая услуги в области аудита, налогообложения, консалтинга и корпоративных финансов, использующая профессиональный опыт более 3 500 сотрудников в 13 офисах в 9 странах региона.
Банк UBS
UBS - одна из всемирных ведущих финансовых корпораций по управлению активами, ценными бумагами, также является глобальным инвестором в банковском секторе (лидер Швейцарского рынка в частном и коммерческом банковском секторе). Представительства UBS расположены во всех крупнейших финансовых столицах мира, а также в 50 странах. Штат компании – 65 929 человек, 40 % которых работают в Швейцарии, 39 % в Америке, 15 % в остальной Европе и 6 % в Азии.
Компания Withers
Юридическая компания Withers была основана в 1896 и сейчас имеет 105 партнеров, которые осуществляют свою деятельность в 80 странах. Withers представляют 25% самых богатых граждан Великобритании, согласно списка издания Sunday Times. Одним из направлений деятельности Компании является первичное размещение капитала - IPO. В 2007 она консультировала компанию Kazakh Gold при выходе на Лондонскую Фондовую Биржу.
Компания White & Case LLC
Основанная в Нью-Йорке в 1901 г., юридическая компания White & Case имеет представительские офисы по всему миру. У нее есть большой опыт в помощи проведения трудовых изменений и приведении в соответствие к разного рода юридическим стандартам. Московский офис White & Case является одной из крупнейших международных юридических фирм в России. Обладая признанной во всем мире практикой по сопровождению банковских сделок и сделок в сфере проектного финансирования, White & Case предоставляет ориентированные на разработку решений консультации. Клиенты компании принимают участие в наиболее значительных сделках по финансированию в России и других странах СНГ.
ВОСКРЕСЕНЬЕ, 3 ИЮЛЯ Прибытие участников в Лондон. Встречи в аэропорту. Трансферт и регистрация в отеле De - Luxe **
Ужин в ресторане отеля.
ПОНЕДЕЛЬНИК, 4 ИЮЛЯ
ПРИВЕТСТВЕННОЕ СЛОВО
Марк Проскурин - MInstD Генеральный Менеджер, LVA Uurope Ltd
Роберт Веринг, Член Парламента, Секретарь Британо – Российского Всепартийного Парламентского Комитета, Парламент Великобритании
АЛЬТЕРНАТИВНОЕ ФИНАНСИРОВАНИЕ КОМПАНИЙ РОССИИ И СНГ
• четыре зоны быстрорастущих рынков • три фазы развития в Центральной и Восточной Европе • соотношение экономик и прогнозы роста • доступ к капиталу для компаний СНГ • каналы финансирования частным сектором • пример: компания ITI - от частного финансирования до IPO
Перерыв на кофе
• 5 уроков ITI • пример: компания Isoroc - спад и ранний выход • 5 уроков Isoroc • рыночная позиция • анализ фондов национального блаогостояния SWF • анализ частных фондов • анализ роста • доступ к капиталу среднего и малого бизнеса • преференции инвесторов в СНГ • управление рисками на растущих рынках
Обед
СТРАТЕГИЧЕСКОЕ ПЛАНИРОВАНИЕ РАЗРАБОТКА АЛЬТЕРНАТИВНОЙ ФИНАНСОВОЙ СТРАТЕГИИ
• существующие альтернативы • доступность финансовых рынков • целесообразность оффшоров • финансовые консультанты • стратегии выхода • паевые инвестиционные фонды недвижимости • слияния и поглощения
Ужин
ВТОРНИК, 5 ИЮЛЯ
АЛЬТЕРНАТИВНОЕ ФИНАНСИРОВАНИЕ И УПРАВЛЕНИЕ ВОСПРИЯТИЕМ РИСКОВ В КОНТЕКСТЕ СТОИМОСТИ КОМПАНИИ
Различные финансовые инструменты • типы финансирования • акции (equity financing) • примеры инструментов публичного и частного финансирования • рынок акций на примере Лондонской Фондовой биржи • требования листинга на Лондонской фондовой бирже – формальная часть • требования листинга на Лондонской фондовой бирже – неформальная часть • пример: Hambro Mining • пример: Trans - Siberian Gold • производные инструменты
Перерыв на кофе
Риски, ассоциируемые с российскими предприятиями • почему Российские риски воспринимаются гипертрофированно • как воспринимается Российский бизнес за рубежом • рекордные убытки футбольного Клуба Челси (Chelsea) • русские покупают пакет акций Коруса (Corus) • Cеверсталь и Mittal Steel в борьбе за Arcelor • в чём проблема • разница между реальным положением дел и требованиями риск-менеджмента Процесс поиска инвестиций (fundraising) в условиях кризиса • Алан Шугар и Амстрад • требования к стратегии • бизнес-план • провайдеры услуг – внешние исполнители • изменения – как ими управлять экономически эффективно? • выбор типа финансирования
Обед
Управление восприятием рисков • точка зрения инвестора • пример: связь между применяемыми стандартами и институциональными инвестициями • управление процессом поиска инвестиций в бывшем СССР – почему так сложно? • разрыв между требованиями инвесторов и реальностью • качество менеджмента, финансовые результаты и мнение инвест-сообщества • репутация менеджмента и прозрачность отчётности • зачем переходить на МСФО – чем плохи национальные стандарты • переход на МСФО – компромиссы политической борьбы и экономических войн • важнейшие принципы МСФО • пример: переход европейского банка на МСФО • валюта и консолидация • пример применения двух разных способов трансляции отчётности, приводящих к существенно разным результатам • примеры управляющих венчурными фондами • примеры успешного фандрейзинта • роль консультантов
Ужин
СРЕДА, 6 ИЮЛЯ
ПРОЕКТНОЕ ФИНАНСИРОВАНИЕ
• введение и определения • причины использования проектного финансирования • контрактная структура • прибыльность и определение рисков • участники и ключевые моменты • направления финансирования
Перерыв на кофе
Типичная структура проекта • донесение информации о проекте • капитальное финансирование • задолженность • пакет обеспечения и окончательная структура Анализ рисков • идентификация рисков • специфические риски: - интеграционный, трансляционный, риск завершенности - ценовой, кредитный, потребительский Требования кредиторов и юридические требования
Обед
ДОСТУП К КАПИТАЛУ – АЛЬТЕРНАТИВНЫЙ РЫНОК ИНВЕСТИЦИЙ И ОСНОВНОЙ РЫНОК
• состояние Европейских рынков капитала в 2009 году • ключевые первичные размещения ценных бумаг в первой половине 2009 года • международные листинги • другие рынки капитала • требования к листингу на различных рынках • возможности листинга • первичный листинг – долевые ценные бумаги • спонсор • небходимость и недостатки листинга • что ищут спонсоры/брокеры? • что ищут инвесторы? • расходы • график • консультанты • выбор брокера • поиск финансирования • юристы • требования при приеме • практические аспекты • глобальные депозитарные расписки или обычный акционерный капитал
Ужин
ЧЕТВЕРГ 7 ИЮЛЯ
ДОСТУП К КАПИТАЛУ В СОВРЕМЕННЫХ РЫНОЧНЫХ УСЛОВИЯХ
• состояние первичного рынка ценных бумаг • структура сделок на рынках акционерного капитала по видам сделок • первичное размещение ценных бумаг в СНГ • первичное размещение в СНГ в 2008 году • источники первичного финансирования • частное финансирование – вопросы для размышления • слияния / совместные предприятия • какова перспектива рынка ценных бумаг в 2009 году • как привлечь инвесторов в неблагоприятных рыночных условиях • пример Казахстанских эмитентов • Европейский банк реконструкции и развития и Международная финансовая корпорация
Частный капитал • определение, рынок Великобритании и его участники • преимущества и недостатки • структура сделки и консультанты • затраты компании и частного инвестора • особенности некоторых документов • юридическая экспертиза
Обед
Регистрация на Альтернативном инвестиционном рынке • преимущества и недостатки • консультанты: NOMAD; NOMBRO, юрисконсульты, бухгалтеры • привлечение средств и требования по отчетности • целевые рынки • надзорные ведомства Привлекательность Великобритании для предпринимателей СНГ • правовая система и налоговый режим • иммиграция • условия коммерческой деятельности • профессиональное консультирование
Ужин
ПЯТНИЦА 8 ИЮЛЯ
ТЕХНОЛОГИИ МЕЖДУНАРОДНОГО НАЛОГОВОГО ПЛАНИРОВАНИЯ
• налогообложение международной хозяйственной деятельности • три основных уровня прямого налогообложения международных холдингов • результаты налогового планирования: прибыль от хозяйственной деятельности, репатриация прибыли, налогообложение в юрисдикции получателя • ограничения международного планирования • налоговые аспекты построения прозрачной корпоративной структуры • стадия, предшествующая реструктуризации: налоговые вопросы • существующая структура: основные проблемы • реструктуризация: налоговые аспекты
Перерыв на кофе
ХОЛДИНГОВЫЕ КОМПАНИИ И ВСПОМОГАТЕЛЬНЫЕ СТРУКТУРЫ ДЛЯ ПРИВЛЕЧЕНИЯ КАПИТАЛА
• международные холдинговые компании: основные преимущества • идеальные характеристики международных холдинговых компаний • страны, предоставляющие налоговые льготы на основании договоров о налогообложении • холдинговые компании – основные налоговые аспекты некоторых европейских юрисдикций • правила CFC и прочие правила против злоупотреблений
Обед
• выбор холдинга в ЕС • международные холдинговые компании: юрисдикции с низким или нулевым налогообложением • примеры комплексных структурных связок и холдинговых структур • международные финансовые компании: основные преимущества компании специального назначения и трасты
Ужин
По вопросам участия в программе Вы можете обращаться к
Александр Викторович САМБРОС директор "САМБРОС КОНСАЛТИНГ" тел. +7 863 220 30 20, 220 31 47 e-mail: sambros(at)aaanet.ru *
