Телефон для консультаций: +7(985)920-61-98 (телефон офиса в Москве), 8(800)55-189-55 (бесплатный телефон по РФ)
Вы можете заказать данный отчёт в режиме on-line прямо сейчас, заполнив небольшую форму
регистрации.
Заказ отчёта не обязывает к его покупке. После получения заказа на отчёт с Вами свяжется наш менеджер, который:
1. Ответит на все вопросы по данному отчёту
2. Согласует удобную для Вас форму оплаты
3. Выставит счёт на покупку выбранного отчёта
4. Согласует все действия по передаче Вам приобретенного исследования
Поля, отмеченные звёздочкой, обязательны для заполнения.
Полное описание отчёта
Подробное оглавление/содержание отчёта
1. Investment Case
2. STOCK MARKET
1.7x yoy increase in trading volumes
Spreads for most stocks decreased
Performance: Private companies are outsiders
3. PRIVATIZATION
Postponed to 2008
Insiders most likely to privatize
Methods of privatization
4. CORPORATE ISSUES
Dividend policy: State tightens its purse strings
Corporate conflicts: Court battles persist
5. DEBT ISSUES
Debt offsetting: No progress
How will outstanding debt be repaid?
Net debt adjustments
Debt differences: Breakthroughs at Energorynok
6. PROFITABILITY STUDIES
Key profit drivers
Reduction in excessive electricity losses: Driver of past performance
Tariff revision: Income driver for the mid-term
Network connection: A new profitable business direction?
Profitability convergence of Oblenergos
7. NEW TARIFF POLICY
Still in the works
A new vision of the RAB
An aggressive approach to estimating net asset value
More realistic approach to estimating net asset value
8. VALUATION
Rule of thumb for valuation: Beware of applying EV/Sales and EV/Electricity directly...
Investment program: Determining current margins
We advise to value by capacity
Russian peers: Sum-of-the-parts
Developed market peers
Applying discounts
Peer valuation summary
RAB as a benchmark
Valuation summary
A guide to Oblenergo valuation
Recommendations summary
Перечень приложений
Appendix 1:
Valuation summary for de-listed Oblenergos
Appendix 2: Peer summaries
Appendix 3
Appendix 4: Financial summary
CHARTS
Monthly trading volumes, USD mln
Trading volumes, Aug. 06-July 07, USD mln
Performance (mid-market), 52 weeks
Year-to-date
Sector's excessive electricity losses and earnings, USD mln
Portion of Oblenergos that raised their tariffs
EBITDA margins of different groups of Oblenergos
Fixed assets of Oblenergos, USD mln
Accumulated depreciation in Oblenergos' balance sheets:
Adjusted accumulated depreciation
Negative scale effect in Oblenergos, 2006 data
Investment program vs. EBITDA, USD mln
Oblenergo multiples' variation coefficients
Correlation matrix: Key EBITDA determinants, 2006 data
Correlation with replacement value
Valuation of Russian energy companies:
RAB-based valuation: Implied upsides
TABLES
Bid/Ask spread
Parameters of privatization via additional share issues: TGK-5 vs. DNEN
Dividend payment summary, USD mln
Accounts payable for Oblenergos with the highest debt, USD mln*
Net debt adjustment arithmetic, USD mln (as of Mar 31, 2007)
Oblenergos that are allowed to obtain 100% of cash flow by NERC algorithm*
Aggregated et income difference, current and new policy
Selected Oblenergos' implied net income vs. peers' (USD per MWh)
Aggregated net income difference, current and new policy
Oblenergos' possible allowed profit vs. developed market peers, USD/MWh
Distribution business multiples:
Sum-of the parts valuation
Peer multiples
Oblenergos: 2007 multiples and premiums/discounts to peers
Oblenergos' scoring
Implied upsides by international peers
Explanatory power of multiples
Valuation summary: Implied upsides
Implied prices, USD
Russian distribution and supply companies
Russian CHPPs
Developed market peers, USD mln
Key operating data and forecasts
Chernivtsioblenergo (CHEN)
Chernihivoblenergo (CHEON)
Cherkasyoblenergo (CHON)
Dnipooblenergo (DNON)
Donetskoblenergo (DOON)
Kharkivoblenergo (HAON)
Khmelnitskoblenergo (HMON)
Khersonoblenergo (HOEN)
Kirovogradoblenergo (KION)
Krymenergo (KREN)
Lvivoblenergo (LVON)
Mykolaivoblenergo (MYON)
Odesaoblenergo (ODEN)
Poltavaoblenergo (POON)
Prykarpatoblenergo (PREN)
Sumyoblenergo (SOEN)
Sevastopolenergo (SMEN)
Ternopiloblenergo (TOEN)
Vinnitsaoblenergo (VIEN)
Volynoblenergo (VOEN)
Zaporizhiaoblenergo (ZAON)
Zhytomiroblenergo (ZHEN)
Zakarpatoblenergo (ZOEN)
-- | 236 Описание Цель исследования: Дать подробную характеристику всем основным генерирующим, сетевым и сбытовым предприятиям энергетической отрасли России Задачи исследования: Проанализировать текущее состояние энергетической отрасли России Структурировать энергетическую отрасль России по направлениям и регионам деятельности Подготовить бизнес-справки по всем основным предприятиям энергетической отрасли России Методы исследования: Анализ первичной информации - собственные материалы ОГК, ТГК, СО ЕЭС, РусГидро, Росэнергоатома, ФСК ЕЭС, МРСК и региональных компаний отрасли Анализ вторичной информации - официальные документы Правительства России, Министерства энергетики, Министерства экономического развития и торговли, Генеральная схема размещения объектов электроэнергетики до 2020 года с перспективой до 2030 года, Энергетическая стратегия России на период до 2030 года, доклады, интервью и презентации представителей Министерства энергетики России, материалы СМИ, статистические данные из официальных источников В исследовании представлены: Все ОДУ СО ЕЭС Все ГРЭС ОГК Все ГЭС РусГидро Все АЭС Росэнергоатом Все ТЭЦ и ГРЭС ТГК Все МЭС ФСК ЕЭС Все энерго-филиалы МРСК Исследование предоставляется с картой-схемой отрасли в формате PDF. Введение Все компании энергетической отрасли России мо…
Часть 1.
1.Методологические аспекты исследования
2.Общая характеристика рынка «Зеленой индустрии» в России
Часть 2.
1. Рынок новых и возобновляемых источников энергии
1.1 Объем и динамика рынка новых и возобновляемых источников энергии в 2010-2012 гг.
1.2 Структура рынка новых и возобновляемых источников энергии (фотовольтаика, системы солнечного отопления, ветрогенераторы, малые ГЭС, биотопливная энергетика, геотермальная энергетика, приливные электростанции) 1.3 Перспективы развития рынка новых и возобновляемых источников энергии на 2013-2015 гг. 1.4 Политика Правительства РФ в области содействия развитию рынка новых и возобновляемых источников энергии, государственные программы поддержки
1.5 Реализуемые проекты в области новых и возобновляемых источников энергии (Обзор проектов, каким министерством/ведомством контролируются, поддерживаются, заказчики и «исполнители», в т.ч. иностранные компании)
1.6 2-3 перспективных проекта (выбор осуществляется по критериям заказчика)
2. Рынок ТЭЦ 2.1 Объем и динамика рынка ТЭЦ в 2010-2012 гг.
2.2 Структура рынка ТЭЦ (комбинированная генерация электроэнергии и тепла, электростанции на бытовых отходах, электростанции на биомассе)
2.3 Перспективы развития рынка ТЭЦ на 2013-2015 гг.
2.4 Политика Правительства РФ в област…
Глава 1. Анализ энергоёмких предприятий в России, 2014 г.
1. Методологические комментарии к исследованию
2. Обзор рынка энергоёмких производственных предприятий в России, 2014 гг. 2.1. Общая информация по энергоёмким предприятиям: 2.1.1. Основные характеристики анализируемого рынка 2.1.2. Оценка текущих тенденций и перспектив развития рынка 2.1.3. Оценка факторов, влияющих на рынок 2.2. Структура рынка: 2.2.1. Структура рынка по видам деятельности 2.2.2. Структура рынка по федеральным округам
3. Конкурентный анализ: моноконкурент энергосбыт 3.1. Динамика тарифов на электричество по ФО за 2012 - 2014 гг. 3.2. Объем продаж электричества в промышленный сектор по ФО, за 2013 - 2014 гг. 3.3. Условия работы по ФО (условия оплаты, поставки)
4. Анализ потребителей: энергоёмкие предприятия в России, 2014 г. 4.1. Насыщенность рынка 4.2. Оценка объема и структуры потребления электричества (по отрасялм потребления, по объёмам потребления от 2000 кВт в час: малый, средний крупный) 4.3. Основные отрасли потребления и потребители 4.4. Анализ факторов спроса
5. Рекомендации и выводы по исследованию энергоёмких предприятий в России 5.1. Барьеры входа в отрасль 5.2…
Методологические комментарии к исследованию 2
Введение 5
1. Основные составляющие рынка. 7
1.1. Российское производство дизель-генераторных установок. 7
a. Динамика российского производства за период 2011 - 2012 гг. 7
b. Сведения о российских производителях. 9
1.2. Российский импорт дизель-генераторных установок. 27
a. Динамика объемов импорта в РФ за период 2011 - 2012 г. 27
b. Рейтинг ведущих зарубежных производителей за период 2011 - 2012 г. 36
c. Рейтинг российских покупателей импортной продукции за период 2011 - 2012 г. 51
1.3. Российский экспорт дизель-генераторных установок. 135
a. Динамика объемов экспорта из РФ за период 2011 - 2012 г. 135
b. Рейтинг ведущих российских производителей за период 2011 - 2012 г., по убыванию объемов продаж. 136
c. Рейтинг зарубежных покупателей российской продукции за период 2011 - 2012 г. 137
2. Емкость и структура рынка дизель-генераторных установок в России. 138
2.1. Емкость российского рынка в натуральном и денежном выражении. 138
2.2. Структура российского рынка в разрезе производителей и моделей. 139
2.3. Тенденции российского рынка дизель-генераторных установок. 149
