Пользователь:
АНОНИМ
|
|
|
Изделия
Компании
Прайсы
Спрос
Мероприятия
Пресса
Новости
Объявления
Госзакупки
Специалисты
Поиск на сайтах
Исследования
Рубрикатор ::
Топливо и энергетика :: Другое ::
Электрогенерация в Украине: новая оценочная парадигма
Телефон для консультаций: +7(985)920-61-98 (телефон офиса в Москве), 8(800)55-189-55 (бесплатный телефон по РФ) Вы можете заказать данный отчёт в режиме on-line прямо сейчас, заполнив небольшую форму регистрации. Заказ отчёта не обязывает к его покупке. После получения заказа на отчёт с Вами свяжется наш менеджер, который:
Поля, отмеченные звёздочкой, обязательны для заполнения. Полное описание отчёта Пять публично торгуемых теплоэнергетических компаний производят третью часть всего электричества в Украине. Тепловая генерация будет вынуждена покрыть весь рост потребления электроэнергии, ожидаемый в будущем, так как атомные электростанции уже близки к пику своих мощностей. В данном отчете, мы пересмотрели подход к оценке справедливой стоимости компаний, генерирующих электроэнергию. Мы отошли от DCF-модели (которая очень чувствительна к допущениям о среднесрочных показателях, которые не ясны в текущее время) и оценки по русским ОГК и ТГК. Вместо этого мы применяем модель экономической прибыли. Вследствие среднесрочных неясностей, связанных с тарифной политикой и прибыльностью компаний, мы верим, что модель экономической прибыли – наиболее подходящий инструмент оценки: Справедливая цена = Инвестированный капитал + чистая текущая стоимость будущих экономических прибылей
Мы также рассмотрели производство электроэнергии за 9 меясцев 2008 и пересмотрели наши прогнозы выпуска э/э на 2008 и 2009 года. Англоязычная версия отчета The five publicly traded thermal power generation companies account for 2/5 of electricity production in Ukraine. Thermal generation will carry all the country’s power demand growth in the future as the alternative, nuclear power plants, are already close to full capacity load. In this report, we revise our valuation approach for thermal power generation companies (GenCos). We set aside DCF modeling (which is sensitive to mid-term assumptions that are highly uncertain in the current market) and valuation by Russian peers. We apply an economic profit model instead.
Due to mid-term uncertainties related to the tariff policy and GenCos’ profitability, we believe an economic profit model is a more appropriate valuation instrument: We discuss 9M08 electricity production in Ukraine and revise our forecasts for 2008 and 2009. Подробное оглавление/содержание отчёта
1.1 Employed assets + economic profit 3. Performance: better than Russian peers 4. GenCos' power production growth exceeded Ukraine's consumption growth 5. Financials: profits are decreasing 6. Valuation revision 7. Estimation of initial invested capital 7.1 Adjustments to invested capital 9. Appendix 9.1 Assumptions for EP model's terminal value 9.2 Final formula for estimating GenCos' EV 10. Investment Ratings Перечень приложений Financial forecastsValuation summary Market price performance YTD EV/Capacity, USD/kW Market multiples Change in Ukraine's power output in 9M08, yoy, TWh Power output, TWh 9M08 financials, USD mln Financial forecast revisions Assumption Breakdown of GenCos' equipment by hours worked Summary: invested capital estimation Valuation results, USD mln Sensitivity analysis: share price, USD
Исследования по теме
Возник вопрос по содержанию отчёта? Задайте его! Персональный менеджер свяжется с Вами и поможет решить любую задачу.
Актуальные исследования и бизнес-планы
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Поиск организаций Поиск изделий | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Обмен ссылками |
|